000001112 001__ 1112 000001112 005__ 20250211155753.0 000001112 0247_ $$a10.34989/tr-42$$2DOI 000001112 035__ $$a10.34989/tr-42 000001112 041__ $$aeng 000001112 084__ $$aE Macroeconomics and Monetary Economics$$03005 000001112 084__ $$aE5 Monetary Policy, Central Banking, and the Supply of Money and Credit$$03043 000001112 084__ $$aE52 Monetary Policy$$03046 000001112 245__ $$aA Comparison of Alternative Monetary Policy Regimes in a Small Dynamic Open-Economy Simulation Model 000001112 260__ $$bBank of Canada 000001112 269__ $$a1986 000001112 300__ $$a1 online resource (ii, 95 pages) 000001112 336__ $$aText 000001112 347__ $$bPDF 000001112 520__ $$aIn this paper, the simulation properties of a small, dynamic, open-economy IS-LM-Aggregate Supply model are examined under a variety of alternative policy rule assumptions. These assumptions include rigid money stock, exchange rate and nominal income targets, as well as less rigid policy rules that recognize information limitations. The model that is used consists of four dynamic structural equations describing aggregate demand, aggregate supply, money demand and the exchange rate. The parameters are chosen on the basis of existing empirical macro-models. Price expectations are adaptive in the short run but fully consistent in the long run. The implications of transitory and permanent shocks, both domestic and foreign, for the choice of policy regime are analyzed in the context of the model. The paper also highlights the important role played by real exchange rate adjustment in achieving full equilibrium in the presence of permanent shocks. The results bear strong similarities to the cross-policy rankings found in theoretical rational expectations models.$$7Abstract 000001112 520__ $$aDans cette étude, les auteurs examinent les propriétés que présente un petit modèle dynamique d'économie ouverte, de type IS-LM et comportant une fonction d'offre globale, avec lequel ils effectuent des simulations en utilisant différentes hypothèses de politique : l'hypothèse d'une contrainte sur le stock de monnaie, celles d'une cible de taux de change et d'une cible de revenu nominal ainsi que quelques autres hypothèses moins contraignantes qui reflètent le caractère limité de l'information. Le modèle comporte quatre équations structurelles dynamiques qui formalisent repectivement la demande globale, l'offre globale, la demande de monnaie et le taux de change. Le choix des paramètres est inspiré des modèles macroéconomiques empiriques existants. Les anticipations de prix sont adaptatives à court terme mais entièrement cohérentes à long terme. Les auteurs analysent dans le contexte du modèle les conséquences des chocs passagers ou permanents, qu'ils soient d'origine intérieure ou extérieure. L'étude fait en outre valoir le rôle important que joue, dans un contexte de chocs permanents, le mécanisme d'ajustement qu'est le taux de change réel dans la réalisation d'un équilibre complet. Les résultats obtenus conduisent les auteurs à établir une hiérarchie des politiques très similaire à celle obtenue avec les modèles théoriques à anticipations rationnelles.$$7Résumé 000001112 540__ $$aCreative Commons Attribution 4.0 International$$uhttps://creativecommons.org/licenses/by/4.0/legalcode$$fCC-BY-4.0 000001112 6531_ $$aEconomic models 000001112 6531_ $$aMonetary policy framework 000001112 6531_ $$aModèles économiques 000001112 6531_ $$aCadre de la politique monétaire 000001112 7001_ $$aLongworth, David 000001112 7001_ $$aPoloz, Stephen S. 000001112 8301_ $$aTechnical Report 000001112 8301_ $$aRapport technique 000001112 8564_ $$uhttps://www.oar-rao.bank-banque-canada.ca/record/1112/files/A%20Comparison%20of%20Alternative%20Monetary%20Policy%20Regimes%20in%20a%20Small%20Dynamic%20Open-Economy%20Simulation%20Model.pdf$$94f7ee2b8-41a9-4536-bab9-f8ada89842dd$$s11094414$$zFile Source: Digitized from the Bank of Canada Archives, 2024 000001112 909CO $$ooai:www.oar-rao.bank-banque-canada.ca:1112$$pbibliographic 000001112 980__ $$aStaff Research 000001112 980__ $$aRDM 000001112 980__ $$aDigitized 000001112 991__ $$aPublic